Ana Sayfa Teknoloji Kim Kimdir? Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor Yerel Haberler
Bakan Yerlikaya: Organize suç örgütlerine yönelik 289 operasyonda 757 şahıs tutuklandı
Bakan Yerlikaya: Organize suç örgütlerine yönelik 289 operasyonda 757 şahıs tutuklandı
Cumhurbaşkanı Erdoğan: Sandık 85 milyon olarak hepimizin namusuna emanettir
Cumhurbaşkanı Erdoğan: Sandık 85 milyon olarak hepimizin namusuna emanettir
Bakan Tunç, şehit Mehmet Selim Kiraz’ın andı
Bakan Tunç, şehit Mehmet Selim Kiraz’ın andı
Erdoğan: Yılın 2'nci yarısında enflasyonun inişe geçtiğini hep birlikte göreceğiz
Erdoğan: Yılın 2'nci yarısında enflasyonun inişe geçtiğini hep birlikte göreceğiz
Erdoğan: Temmuz ayında emekli maaşlarını tekrar masaya yatıracağız
Erdoğan: Temmuz ayında emekli maaşlarını tekrar masaya yatıracağız
HABERLER>EKONOMİ
16 Ağustos 2020 Pazar - 09:28

TCMB indirim döngüsü bitti şimdi sıkılaşma zamanı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para politikasında ana omurga enflasyon gerçekleşmelerime göre oluşturulurken, enflasyonda (turuncu çizgi) pandemi yavaşlamasına rağmen düşük çift hane kalıcılık sürmektedir. (GCM Yatırım)

TCMB indirim döngüsü bitti şimdi sıkılaşma zamanı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para politikasında ana omurga enflasyon gerçekleşmelerime göre oluşturulurken, enflasyonda (turuncu çizgi)  pandemi yavaşlamasına rağmen düşük çift hane kalıcılık sürmektedir. Enflasyonun bu durumda devam etmesi TCMB’nin faiz indirim döngüsüne ara vermesine neden olmuştur. Yeni normalde enflasyon gerileme aşamasına geçse bile döviz kuru oynaklığı kaynaklı TL sıkılaştırma adımları faiz indirim döngüsüne olası geçişi oldukça zorlaştıracaktır. TCMB’nin döviz kuru oynaklığına bağlı attığı TL likidite sıkılaştırıcı hamleler örtülü faiz artışı olarak yorumlanabilir. 1 haftalık repo referanslı politika faizi %8,25  seviyesinde bulunurken ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti Temmuz ayından itibaren yükselerek %9,06  ulaşmıştır.

 

 

Piyasa tarafında ise örtülü faiz artışı adımları sonrasında teknik olarak TCMB’nin politika faizinde artışa gidileceği merak edilmektedir. TCMB’nin yol haritasında öncelik döviz kuru oynaklığı daha sonra ise enflasyon yer almaktadır. Bu bağlamda TCMB önce likidite sıkılaştırıcı aksiyonları devreye alarak etkilerini görecek durumun yeterli etkiyi göstermemesi durumunda ise teknik faiz artışına yönlenmesi kuvvetle muhtemel olacaktır.

TCMB’nin 20 Ağustos 2020 tarihli toplantısında GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz politika faizinin %8,25 seviyesinde sabit bırakılarak pas geçilmesi yönündedir. Karar açıklamasında ise sıkı para politikası duruşuna ilişkin sinyal niteliğinde açıklamalar ve döviz kuru oynaklığı vurguları öne çıkabilir.

PİYASANIN ROTASI”

Haftanın Makro Teması

TCMB Faiz Kararı – Fitch Not Değerlendirmesi / Fed Tutanakları / İngiltere Enflasyon

Haftanın Stratejisi

ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi %0,50 Üzerinde Kalıcı Olacak (Mı)?

Aşı Çare Olacak (Mı)?

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 20,919,243 – tedaviye pozitif cevap veren 13,014,823 – ölü sayısı 759,582 kişiye ulaşmıştır. Global çapta vaka sayısı 21 milyon kişiyi aşarken, ana beklenti Rusya’nın bulduğunu iddia ettiği aşı olmaktadır. Aşının klinik deneylerde başarılı olduğu ve ilk olarak Putin’in kızında denediği ilan edildi. BU noktada Rusya ile ABD arasında uzay savaşları gibi aşı savaşları devam etmektedir. ABD tarafında aşıyı onların da bulduğu ve Trump’ın adaylar arasında seçim yapacağı belirtilmektedir. İnşallah aşı bulunmuş olur ve kimin bulduğunun önemi olmaz dileğiyle…

Haftanın genelinde TCMB faiz kararını takip edeceğiz. Ayrıca Fitch tarafında ülke not değerlendirmesi gelecektir. GCM Yatırım Araştırma olarak Fitch’in değerlendirmesinde ülke notu ve görünümde herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

TCMB Detayları;

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para politikasında ana omurga enflasyon gerçekleşmelerime göre oluşturulurken, enflasyonda (turuncu çizgi)  pandemi yavaşlamasına rağmen düşük çift hane kalıcılık sürmektedir. Enflasyonun bu durumda devam etmesi TCMB’nin faiz indirim döngüsüne ara vermesine neden olmuştur. Yeni normalde enflasyon gerileme aşamasına geçse bile döviz kuru oynaklığı kaynaklı TL sıkılaştırma adımları faiz indirim döngüsüne olası geçişi oldukça zorlaştıracaktır. TCMB’nin döviz kuru oynaklığına bağlı attığı TL likidite sıkılaştırıcı hamleler örtülü faiz artışı olarak yorumlanabilir. 1 haftalık repo referanslı politika faizi %8,25 seviyesinde bulunurken ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti Temmuz ayından itibaren yükselerek %9,06 ulaşmıştır.

Piyasa tarafında ise örtülü faiz artışı adımları sonrasında teknik olarak TCMB’nin politika faizinde artışa gidileceği merak edilmektedir. TCMB’nin yol haritasında öncelik döviz kuru oynaklığı daha sonra ise enflasyon yer almaktadır. Bu bağlamda TCMB önce likidite sıkılaştırıcı aksiyonları devreye alarak etkilerini görecek durumun yeterli etkiyi göstermemesi durumunda ise teknik faiz artışına yönlenmesi kuvvetle muhtemel olacaktır.

TCMB’nin 20 Ağustos 2020 tarihli toplantısında GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz politika faizinin %8,25 seviyesinde sabit bırakılarak pas geçilmesi yönündedir. Karar açıklamasında ise sıkı para politikası duruşuna ilişkin sinyal niteliğinde açıklamalar ve döviz kuru oynaklığı vurguları öne çıkabilir.

Yaklaşan ABD Başkanlık seçimlerinde, anketlerde Biden %49,2 – Trump %41,8 olarak Biden önderliği devam etmektedir.

 

 

ABD Başkanlık seçimlerinde hangi partinin kazanabileceğine ilişkin olasılık dağılımda ise;

Demokratlar @ 62 – Cumhuriyetçiler @ 43 olarak devam etmektedir.

 

 

Fiyatlama dinamiklerinde ABD teşvik paketi ana unsur olurken, görüşmelerde tıkanma öne çıkmaktadır.

Yıl başından itibaren gelişmekte olan ülkelerin kur performansları;

TRY %19,26 değer kaybetmektedir.

 

Türkiye dinamiklerinde 5 yıllık CDS 562,004 seviyesi ile 600 seviyesine yakın hareket etmektedir.

Dolar endeksi klasik  ve Dolar endeksi bloomberg aşağı yönlü hareket öne çıkmaktadır.

 

 

 

Altın %28,38 – Gümüş %49,83 değer kaybı göstermektedir.

 

 

Kaynak:GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

 
1 Milyar dolar ihracat hedefine üreticilerimizle birlikte ulaşacağız?
 
Galatasaray, Fatih Öztürk'ü transfer etti
YORUMLAR
 Onay bekleyen yorum yok.

Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 

Bu haber henüz yorumlanmamış...

FACEBOOK YORUM
Yorumlarınızı Facebook hesabınız üzerinden yapın hemen onaylansın...
KATEGORİDEKİ DİĞER HABERLER
1 Milyar dolar ihracat hedefine üreticilerimizle birlikte ulaşacağız?
Pandemi döneminde pek çok sektörde üretim ve ihracat rakamları gerilerken, ...
İkinci el taşıt satışında yeni dönem başladı
Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan, bugün Resmi Gazetede yayımlanan “İkinci ...
Haftalık ekonomik gelişmeler 10-14.08.2020
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde BIST100 Endeksi’nin gün içerisinde, ...
 
USDTRY-7.3806'ya kadar yükseldi
Türkiye’de bugün açıklanan Sanayi ve Perakende Satışlar sırasıyla %0.1 ...
Piyasalarda Bugün
ABD yardım paketinin Eylül ayına sarkması, Avrupa’da vaka sayısnın artması ...
Haftanın son işlem gününde veri akışı yoğun
Hafta başından bu yana beklenti yaratan ABD teşvik paketinde uzlaşma ihtimalinin ...
 
Çin verileri sonrasında küresel piyasalarda karmaşık seyir izleniyor
ABD’de endeksler beklentilerden daha iyi gerçekleşen İşsizlik Maaşı Başvuru ...
Aşı çalışmaları hız kazandı
Küresel piyasalarda aşı çalışmalarına dair atılan adımların hız kazanması ...
Aşı bekleyişi
Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 20,456,223 – tedaviye pozitif ...
 
ANKARA GAZETESİ
YAZARLAR
Durak Avcıoğlu
Durak Avcıoğlu
Hrant Dink Cinayeti ve Hukukun Üstünlüğü: Siyasi Manipülasyon ve Toplumsal Bölünme
Erkan Zorlu
Erkan Zorlu
İşsizlik ve Enflasyon Arasında İnce Bir Denge
Dilek YILMAZ
Dilek YILMAZ
Siyasette İddialar ve Siyasi Oyunlar: Gerçekler ve Algılar
Münir SAATCİ
Münir SAATCİ
Milletvekilleri Belediye Başkanlığına Aday Olmamalı
Vedat Bilgin
Vedat Bilgin
Veda zamanı
Ülker Piriyeva
Ülker Piriyeva
Fransa'nın dış politikası tamamen değişmeli
ANKARA
TWITTER'DA ANKARA GAZETESİ
FACEBOOK'TA ANKARA GAZETESİ
ÇOK OKUNANLAR
ÇOK YORUMLANANLAR
ANKET
Türkiye'nin aktif dış politikasını nasıl buluyorsunuz?

Doğru Buluyorum
Yanlış Buluyorum
Fikrim Yok

Sonuçları göster Anket arşivi
ARŞİV
Ana Sayfa Teknoloji Kim Kimdir? Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya
KünyeHakkımızda KünyeKünye İletişimİletişim FacebookFacebook TwitterTwitter Google+Google+ RSSRSS Sitene EkleSitene Ekle Günün HaberleriGünün Haberleri